3个原因致使比特币大幅回调

牛市多暴跌。

周一,加密货币迎来“至暗时刻”。币安全球站数据显示,比特币价格自38000美元高点回落,最低跌至30400美元,跌幅超20%。比特币大幅下跌带崩整体加密市场,包括ETH、BCH等在内主流币和DeFi龙头币纷纷跌破重要支撑位,多数币种跌幅超过20%。以太坊跌破1000美元最低至915美元、BCH跌破450美元最低至400美元。与此同时,黄金、白银、COMEX铜等大宗商品也纷纷出现暴跌,国内A股各大指数亦是集体走低,美股股指期货亚盘时段下跌。全球市场遭遇“黑色星期一”。

三个原因致市场大跌

1.来自FCA的警告

比特币在1月8日创下42000美元高点不久后,FCA向加密货币投资者发出一份声明警告。FCA表示,加密货币投资和借贷的风险较高,并强调投资者应该做好投资加密货币时损失所有资金的准备。FCA列举了包括价格波动性、产品复杂性和交易费用在内的一系列风险,称投资者正在承担加密货币相关的风险。此外,FCA称从2021年1月10日起,英国所有的加密资产公司必须根据打击洗钱的法规在FCA进行注册。FCA补充称:“公司未注册经营是一种刑事犯罪。”分析指出,FCA于比特币大幅上涨之际“恰当的”警告无疑给狂热的市场泼了一盆冷水,这使得人们担心因参与加密货币可能带来的一系列法律问题。

2.获利盘了结

比特币价格不断创新高后,大量散户投资者开始涌入加密货币市场,一度造成部分加密货币交易所出现卡顿或宕机现象,很多加密交易所流量都增长了几倍。这表明市场的投资主力已出现结构性变化,由此前的机构投资者为主导转向中小投资者为主导。散户的投资特点最显著特征即市场会出现非理性繁荣,投机情绪更浓厚,价格波动更激烈。更为重要的是,比特币作为一种特殊的资产类别,不同于股票或债券,不会产生任何可预期的现金流,投资者获取回报的唯一方式是其价格上涨,那更容易形成投机性泡沫。Nexo首席执行官Antoni Trenchev表示,散户投资者可能是下跌背后的部分原因。他在1月11日对Cointelegraph表示:“我们看到的价格修正是由散户投资者引发的,他们追随创造比特币价格新高的机构。一旦比特币的价格超过4万美元,收益就会达到一个高点,这引发了小型投资者快速抛售,这是可以理解的。最近几天出现大量抛售交易,比特币价格下跌是这些交易积累的结果。”不可否认,比特币在短短22个交易日经历了从2万美元飙涨至4万多美元的翻倍行情后,很多散户容易出现“拿不住”的情况,由此一旦市场出现某个“临界点”,很快引发了多米诺骨牌一样的下跌。古根海姆首席投资官Scott Minerd在昨日发推社称,是时候获利了结一些,比特币的抛物线上升趋势在短期内不可持续。

3.过度杠杠

Synthetix创始人Kain Warwick表示,本轮行情主要是由于过度的多头杠杆所致,并称在牛市周期不要过度使用杠杆,不要过度关注日线图,这样方能安安心心度过这几天的巨幅震荡。Into The Block分析师Lucas Outumuro发推称,本轮加密市场下跌,Compound的清算率超过了黑色星期四,仅次于11月26日DAI价格达到1.30美元时的清算率。这表明了近期市场价格上涨过程中存在过度杠杆化。与此同时,Compound日贷款额也创下了今年以来的新低,从9亿多美元降至仅3000万美元。这两个迹象表明,市场在一次健康的调整中淘汰了杠杆投资者。

后市可期

2020年,黑天鹅事件频发,疫情加剧,经济受到重创,全球大放水,对美元信任度降低,全球进入零利率甚至是负利率时代。业内人士分析认为,在这种剧变环境中,比特币的稀缺性显得尤为突出。2021年开年,比特币水涨船高,其抗通胀和价值存储功能得到了市场的进一步肯定。支持者认为,2020年的上涨逻辑仍然成立,后市的行情仍然可期。在摩根大通最近的一份研报中,分析人士认为,从长远来看比特币可能会达到14.6万美元,但要达到这一价格,比特币的波动性必须大大降低。CryptoCompare数据显示,在CoinDesk 20上追踪的八个主要交易所的比特币交易量已经超过110亿美元,创下自2017年加密牛市以来的历史新高。Arcane Research研究主管Bendik Norheim Schei表示,周一的抛售导致交易量激增,部分原因是新手进入市场。他们是第一次进入市场,并在价格开始下跌时感到恐慌。Schei称,即使在牛市中,这些修正也是必要且健康的。

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