上市公司纷纷入场比特币和以太坊,本轮牛市能持续多久

我们不能“刻舟求剑”地全靠周期来预测市场,而要通过逻辑去判断趋势。
作者:木沐
临近312一周年,现在的市场与去年这个载入史册的“暴跌日”相比,真的可谓是“冰火两重天”。前两天社群里还在开玩笑说:“今年不会再上312的当了”。
其实我们心里都很清楚,之所以有此信心,主要是今年的比特币、加密市场与往年有很大的不同,因为之前只能想象的华尔街机构、上市公司们真的来了。那么市场会这样持续扩大、本轮牛市会一直持续下去吗?

机构布局会“传染”?

早在去年8月,DeFi局部小牛市,并且市场开始摇摆不定的时候,白话区块链就发文《本轮牛市和上轮的异同之处,或预示着市场下一步的动向》,通过比较两轮牛市大胆预测后市,文中提到了本轮牛市的基本逻辑,并列举了7个大方向。
现在回头去看,半年来这7个大方向无一例外的几乎全部命中:DeFi继续、NFT、Layer2、CEX搞事、ETH本身、波卡、大盘牛市。
现在有一个共识,上一轮牛市是“散户牛”,这轮牛市更倾向于“机构牛”,也就区别于市场是由“散户”主导还是“机构”主导。
散户和机构最大的区别在于,机构更加注重“确定性”,或许是因为全球“大放水”背景下的抗通胀需求,让比特币的采用不断扩大,以及以太坊上的DeFi热潮持续带动下,让机构们看到了比特币和加密货币的未来。
除了两轮牛市的逻辑不同,其实还有一个很大的原因。
机构特别是上市公司们为什么接二连三的入场?还是因为牛市带来的良性循环,很多机构看到先入场的机构尝到了甜头,纷纷效仿。
特别是“地球首富”马斯克的电动汽车龙头特斯拉公司,突然宣布大举配置比特币作为公司资产储备以后,全球资本的心态进入了微妙的变化。
与华尔街这些纯投机驱动的金融“巨鳄”们不同,上市公司的资产配置是需要通过董事会、股东会投票一致决定的,所有决定要为集体股东负责,不会脑袋一热就配置某种资产,脑袋一凉第二天就抛掉,而且这些配置是真金白银看得见的投入。
简单地说,上市公司开始把比特币等加密资产纳入资产配置的一部分开始,就是因为看到了它们的未来。
就如近日宣布配置比特币和以太坊的上市公司美图在其公告里说的那样,看到了加密资产的未来并为进军这一科技领域提前做好准备。
当然了,上市公司们都相当理性,并不是所有公司都会参与进来,也要看条件是否允许,就像人们的共识不可能完全达成一致地,接受比特币这样的事物一样。
公司、机构们也由这些不同个体组成并代表着他们的意志。无论如何,上市公司的纷纷介入,开创了比特币大规模采用的先河,也带给市场更加充足的信心。

本轮牛市还能持续多久?

不管是项目还是市场,很多事物都是如此,往往火起来容易,但要持续很难。因此当市场情绪越来越贪婪的时候,很多偏理性的人已经开始做好离场的准备,并已经在思考:本轮牛市会持续到什么时候?
想要精准预测市场是不可能的事情,像之前一样,我们可以从一些逻辑上来分角度初步判断市场的趋势。
1、“大放水”能持续多久?
比特币的大规模采用,很大一部分原因在于全球“放水”,因此加密资产流入的资金大部分是进入比特币的,而以太坊、以太坊生态上的DeFi则是大量资金进入比特币后溢出来的价值支撑,因此“大放水”还能持续多久对于市场来说是一个很重要的因素。
近期大家关注的拜登1.9万亿美元,抗疫救助议案在获得众议院通过后,又在昨天获得了参议院的通过,于是比特币又起来了。美国放水,意味着又会和往常一样“吸血”全球,各国也会相继持续“放水”也是可以预料的事情。
这不是一个短期的事情,经济复苏会相当缓慢。此前有经济学家推论,在乐观情况下美国最早也要从2021年9月开始加息,中性情况下则是从2022年6月开始加息,而在悲观情况下则是到2025年7月以后才开始加息。
2、以太坊的问题何时能够解决?
以太坊作为DeFi、NFT的主战场,已经是继比特币之后的市场第二大“引擎”。以太坊众所周知的那些问题,严重地限制了DeFi和NFT等方向的区块链应用的发展空间。
于是人们提出的各种Layer2和竞争公链的解决方案,想要优化这些问题让这些问题得到解决。当然了,人们最寄予厚望的还是以太坊自身的升级迭代,一旦以太坊2.0完美落地成功,那将会是加密领域的重大进展,很多原来只敢想无法做的应用都将成为现实。
近日,根据澳大利亚会计师工会(CPAAustralia)发布的一份报告中指出,澳大利亚政府正在考虑在以太坊社区上启动CBDC项目。以太坊2.0落地,或将成为全球许多国家央行数字货币的主网,这空间将会是不可想象的大。
不过根据目前的进展,以太坊2.0预计至少要在2023年甚至更长时间才能够落地,也不排除有一定概率能大幅提前的可能。
3、DeFi、NFT能够持续吗?
这是本轮牛市比上轮牛市强的地方之一,就是本轮有了DeFi这种有一定自造血功能并可持续发展的应用落地。
DeFi本身可持续性已经基本上经过了验证了,NFT也陆续有了进展,NFT通过吸引众多玩家的游戏领域,乐观的情况下,可以以用户“量”取胜。
但有两个问题。一个是DeFi有价值也有一定持续性这个倒是真的,但如果市场标新已经过热并大大超出预期的话,回落只是时间的问题。
另一个是正如前面所说,当前以太坊的性能问题也是DeFi、NFT等应用的一个发展天花板。DeFi带不来源源不断的资金,那收益率和吸引力就会直线下滑,游戏NFT不能带来更多玩家,那么未来就很可能无法持续了。
当然了,以太坊暂时不行,还有备用方案,那就是Layer2和一些竞争公链……
4、以太坊Layer2、竞争公链能否真正“接棒”?
区块链好不容易迎来了全村的希望:DeFi能带来更多资金进入,以及NFT这种“出圈”拉用户的应用。如果止步不前岂不是太可惜了?
幸好,不像上轮牛市那样只能“画大饼”,现在兼顾安全性和性能的Layer2已经能够落地使用了,包括火热的Rollup在内的一些解决方案已经可以使用了,当然仅仅只是可以使用,不算成熟。
目前Roullp也有一些问题待解决,用户操作习惯、二层之间的互操作性、一二层之间转移Token的成本和时间等等,以及真正的安全性问题,可能也需要时间来验证。
除了Layer2,近期也出现了很多呼声很高的,波卡、BSC、Cosmos、Nervos等公链,与其说是竞争,现在更多的是在兼容以太坊、帮助以太坊解决问题。
这一点和上轮牛市诞生的与以太坊站在对立面的EOS不同。兼容意味着它们也可以像Layer2一样,让以太坊生态能够无缝快速迁移过来,形成一个新的生态。
不过问题也来了,还是不可能三角中的性能和安全性的取舍问题,临时性的选择了性能,会不会带来安全性问题?大资金会为它们提供的解决方案买单吗?
目前看,已经有百亿级资金进入这些竞争公链,可见吃螃蟹的群体还不小。但竞争公链中的生态跑路、安全事故不断风险依然比以太坊本身大,所以资金还是相当谨慎。
尽管Layer2还不是很成熟、竞争公链也不能容纳太多,但至少这轮牛市有更好的解决方案在接棒,以太坊溢出的价值能够不断被接起来的话,市场就还能够持续。

后记

虽说加密市场有着惊人相似的“周期”,但每轮牛熊背后的逻辑都是不一样的。我们不能“刻舟求剑”地全靠周期来预测市场,而要通过逻辑去判断趋势。
不论如何,机构们特别是上市公司的大步入场,给加密资产的未来带来了前所未有的信心,也让区块链应用的未来的梦想得以延续,相信终有一天我们会陆续实现这些梦想。
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