一文回顾9月DeFi市场情况:Solana、Avalanche、Fantom等新兴公链表现亮眼

公链与Layer 2之间的表现出现较大分化,Solana、Avalanche、Fantom等正在崛起。

Solana 、Avalanche、Fantom 等新兴公链在 9 月份吸引了最多的资金,资产的表现也最亮眼。

这其中应当存在因果关系,数据的提升导致公链估值的提升。

以太坊价值外溢,但公链与 Layer 2 之间的表现却出现较大分化,前期活跃的 BSC、Heco、Polygon 等,现在表现不尽人意,而 Solana、Avalanche、Fantom 等正在崛起,其中存在更多的机会。

Layer 1 与 Layer 2 之间的互相竞争根据 Defi Llama 的数据,截至 9 月 30 日,各条公链的 DeFi 协议中的总锁仓量(TVL)总共 1867 亿美元,其中 Ethereum 1232 亿美元、BSC 157 亿美元、Solana 83.9 亿美元、Terra 81.4 美元、Polygon 41.8 亿美元、Avalanche 36.8 亿美元、Fantom 21.5 亿美元。

Solana、Avalanche、Fantom 表现出强势的增长,过去 30 天,TVL 分别增加 50.6 亿、15.7 亿、14 亿美元;而随着新兴公链在生态激励中的优势显现,前几个月表现活跃的 Ethereum、BSC、Polygon 竞争力有所下降,过去 30 天 TVL 分别下降 57.2 亿、27.2 亿、13.6 亿美元。

新兴公链中,Solana 生态以去中心化交易所(DEX)和收益聚合器类项目为主,吸引资金量最多的 Saber、Raydium、Orca、Sunny、SolFarm、Serum 均为这两类。

由于收益聚合器可以在获得 DEX 平台币以及交易手续费的情况下,额外获得自身项目的治理 token,通常容易吸引较多的资金。

但在收益聚合器中只需要质押 LP token 进行挖矿,对生态的提升并没有太大作用,同时造成 TVL 的重复计算。

Solana 的其它生态并没有受到足够的关注,如抵押借贷类项目 Larix 和 Port Finance,其中锁定的资金均在 1.5 亿美元以内。

类似的情况也发生在 Fantom 中,TVL 最高的三个项目 AnySwap、SpookySwap、Curve 均为 DEX,接下来的 Beefy Finance 则是一个多链收益优化平台。

Avalanche 生态的发展相对比较均衡,借贷类项目 Benqi 在 Avalanche 基金会流动性挖矿计划的激励下,吸引了 Avalanche 生态中最多的资金,占有约 15 亿美元的 TVL。

Trader Joe 凭借借贷与杠杆交易的概念,也获得了 14 亿美元的 TVL。

Layer 2 平台中,Arbitrum 和 StarkWare 优势比较明显。

首先,ArbiNYAN 因为 token 的公平发放机制,帮助 Arbitrum 吸引了大量资金,其中锁定的资金最高时曾超过 18 亿美元,占 Arbitrum 总锁仓量的 88%。

但随着项目 tokenNYAN 价格的下跌,ArbiNYAN 中的资金现已降至 100 万美元附近。

而由 Arbitrum 提现至以太坊 Layer 1 需要 7 天的等待期,很多资金可能会继续在 Arbitrum 中寻找机会。

StarkWare 则完全由去中心化衍生品交易所 dYdX 带动,在 Epoch1 结束时,dYdX 24 小时交易量达到 111 亿美元,约为 Uniswap V3 的十倍。

根据 dYdX 9 月 30 日的官方数据,当前流动性池中的存款为 8.16 亿美元,用于永续合约保证金的 dYdX: L2 Perpetual Smart Contract 合约中存入的交易保证金为 5.58 亿美元,未平仓量近 7 亿美元,dYdX 中存入的总资金应大于 13 亿美元。

比 Arbitrum 更早上线主网的 Optimism 却并未取得先发优势,当前 Optimism 的功能并不完善,且可能需要停机升级。

其上的项目主要有 Synthetix、Uniswap V3、期权协议 Lyra 和跨 Layer 2 转账协议 Hop Protocol。

由于 Optimistic Rollup 的欺诈证明机制,使用 Optimism 与 Arbitrum 官方跨链桥将资产从 L2 提现到 L1 需要经历 7 天的等待期,DeGate、cBridge、Anyswap、Hop Protocol 等均提出了由 L2 快速提现到 L1 的方案,但因为当前 Optimism 中资金量较小,这些跨链桥对 Arbitrum 的支持更大。

dYdX 所使用的 StarkWare 提现分为两个步骤,首先发送提币请求,等待 Layer 2 约 6 小时一次的出块,此后用户还需在 Layer 1 中发送交易提取资金。

在此基础上,dYdX 还提供快速提现功能,流动性提供者立即在 Layer 1 中向提现者发送资金,但会收取本金 0.1% 的费用,无需额外的 Gas 费。

DeFi 细分领域数据去中心化交易所除五月份市场剧烈波动造成的交易量激增之外,今年 DEX 的现货交易量基本维持小幅增长。

当前 Uniswap 仍然占据了以太坊 DEX 中现货交易的大多数份额,其次为 SushiSwap 和 Curve。

在以太坊之外的生态外,PancakeSwap 的交易量仍然可观,整体上超过 SushiSwap,仅次于 Uniswap。

衍生品交易量随着 dYdX 的激励规则被更多人理解,以及 DYDX 的价格上涨而增加。

dYdX 的交易量可能随着 Epoch 周期性变化,临近每个 Epoch 结束时,交易量会激增。

在 Epoch0 和 Epoch1 结束时,dYdX 24 小时交易量分别突破 10 亿美元和 110 亿美元,均超过当时 Uniswap V3 的交易量。

9 月 30 日-10 月 7 日,dYdX 开启了首届交易竞赛,总共发放 25 万 USDC 的奖励,在此情况下,dYdX 一天的交易量约为 19 亿美元。

另一永续合约平台 MCDEX 也已在 Arbitrum 上开启交易挖矿和流动性挖矿,并即将在 BSC 上开启交易挖矿。

NFT 的交易已不可小觑,在以太坊网络中占据了较多的资源。

根据 ultrasound.money 的数据,过去 30 天 DApp 中 OpenSea 销毁的 ETH 最多,为 34906 ETH,约为 Uniswap V2 的 3 倍,约为 Uniswap V3 的 4.8 倍。

根据 Dune Analytics 的数据,仅以太坊上 OpenSea 的月活用户数在 9 月份就达到了 28 万,比 8 月份上升 28.7%。

即便 NFT 市场在 8 月底之后逐渐降温,但当前以太坊上 OpenSea 的日交易额也接近 1 亿美元,而在 8 月初每天的交易额只有 4000 万美元。

9 月份,以太坊上的 OpenSea 整体交易量较 8 月下降 12.5%,交易笔数上升 2.9%。

在 Polygon 上,OpenSea 也表现出类似的数据,9 月份交易额环比下降 12.9%,但交易笔数上升 138.5%。

Yearn 创始人 Andre Cronje 在 Fantom 上推出了和 OpenSea 外观和功能都基本一致的 NFT 交易平台 Artion,并计划将此部署到以太坊、Avalanche、Polygon 等链上。

相比 OpenSea,Artion 铸币费和交易费用更低,也无需向平台支付 2.5% 的手续费。

Andre 在推特上发布了一张 GIF,上面写着:「这不是钱的问题,而是传递一个信息。

」因为 OpenSea 迟迟没有发币,这被很多人认为是对 OpenSea 的吸血鬼攻击。

抵押借贷借款总量随着市场下跌而下降,过去一个月从 289 亿美元降至 254 亿美元,下降约 12%。

Aave V2 仍然占据最多的份额,且因为扩展到了 Polygon 上而具有更大的优势,它在以太坊和 Polygon 上的借款总量一共约 100 亿美元,而其后的 MakerDAO 和 Compound 分别只有 65 亿美元和 62 亿美元。

NFT 的借贷也开始逐渐得到应用。

当前,游戏等 NFT 道具都没有得到有效应用,EnterDAO 的使命正是改变这种状况,其中包含 LandWorks、MetaPortal 和 MetaPass 这几个产品。

LandWorks 是基于以太坊的元宇宙土地租赁市场,使土地拥有者可以从持有的资产中获得被动收入,租户也可以在不购买土地的情况下拥有使用权,它将首先从 Decentraland 开始,逐渐扩展到其它游戏。

MetaPortal 整合了元宇宙的入口,可以搜索、查找各种游戏。

MetaPass NFT 则是 EnterDAO 将要发布的一个 NFT 集合,可以作为收藏品和通行证,在 Web3 独家参与活动、游戏、虚拟场所的访问等。

当前,EnterDAO 正在 Epoch2 的挖矿阶段,提供 ILV、SAND、MANA、AXS 等 NFT 项目的高 APY 单币挖矿机会。

StableCoin根据 CoinMarketCap 的数据,当前主要 Stablecoin 及其流通量分别为 USDT 680 亿、USDC 317 亿、BUSD 130 亿、DAI 64.7 亿、UST 26.7 亿、TUSD 13.3 亿、USDP 9.46 亿、USDN 5.5 亿、HUSD 4.8 亿。

TUSD 流通量小幅减少,USDP(原 PAX)流通量几乎不变,其余 Stablecoin 的流动量均小幅增加,HUSD 的流通量被 USDN 超越。

算法 Stablecoin 仍被很多人所忽略,其中 Olympus 可能是现在最有希望的一员,当前 OHM 市值超过 17 亿美元,已带给早期参与者 1000 倍的收益。

当然,其中也存在较大风险。

收益类收益聚合/优化类协议往往能使提供更优秀的收益率,并自动用收益复投。

除以太坊上的 Convex 和 Yearn 之外,Solana 上的 Sunny 和 BSC 上的 Tranchess 和 Alpaca 也取得了不错的市场份额。

因为收益类协议中的资金通常会被存入其它协议以获取收益,这部分 TVL 会被重复计算。

BTC 锚定币截至 9 月 30 日,以太坊上的 BTC 锚定币由 272907 枚增加至 283960 枚,继续保持小幅增加。

renBTC 的发行量从 14574 枚增加到 17069 枚,增长幅度较大。

小结因为以太坊性能的限制,交易需要较高的 Gas 费,且 NFT 类项目已占据较多的资源,以太坊的价值外溢到其它公链及 Layer 2 上。

而在 Solana、Avalanche 等公链的快速发展时期,DEX、借贷、收益聚合、杠杆交易等产品会给用户带来很高的收益。

随着 Layer 2 的发展,Arbitrum 和 Optimism 上可能也会出现很多机会。

从 ArbiNYAN 的表现来看,挖矿资金追求更多的是安全性,而不会太在意创新,资金扎堆的同时,也会短期带动项目估值的提升,但要小心随后的死亡螺旋。

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